Schuldenlimiet, renteverhogingen en economieën – week29
In deze analyse nemen we een duik in de wereld van de internationale economie, met bijzondere aandacht voor de verhouding tussen de Euro (EUR) en de Amerikaanse Dollar (USD), en tussen de Euro en de Britse Pond (GBP). We gaan in op de effecten van de Amerikaanse schuldenlimiet, de mogelijke renteverhoging van de Federal Reserve en de prestaties van de Europese en Britse economieën.
De Amerikaanse schuldenlimiet: balanceren op het randje
Hoewel een akkoord over de Amerikaanse schuldenlimiet in zicht lijkt, is het nog te vroeg om te juichen. De toestemming van het Congres is immers nog nodig, waarbij enkele leden naar aanpassingen zoeken. Niemand wil echter de schuld op zich nemen voor een economische en financiële meltdown, dus verwacht wordt dat er uiteindelijk een compromis wordt bereikt.
Deze oplossing zou echter leiden tot een fiscale verstrakking, precies op het moment dat de economie al tekenen van vertraging vertoont.
Mogelijke renteverhoging van de Federal Reserve
Het is van essentieel belang om rekening te houden met het feit dat de Federal Reserve nog steeds kan besluiten de rente met 0,25 procentpunt te verhogen. Hoewel economische indicatoren een afname tonen, is deze trend geleidelijk. Dit geldt ook voor stijgingen van lonen en inflatie.
Impact van het beleid van het Amerikaanse Ministerie van Financiën
Het Amerikaanse Ministerie van Financiën heeft de afgelopen maanden honderden miljarden dollars in het banksysteem gepompt, wat een opwaartse druk op aandelen- en obligatiekoersen heeft uitgeoefend. Met het verwachte compromis rond de schuldenlimiet kan dit scenario echter snel omslaan. Dit zou leiden tot verdere monetaire verstrakking in de VS zodra het Ministerie van Financiën weer in staat is om leningen uit te geven.
De prestaties van de Europese economie
In tegenstelling tot de VS hebben economische cijfers uit Europa over het algemeen teleurgesteld, zowel qua economische groei als inflatie. Deze trend roept twijfels op over de mogelijkheid van de Europese Centrale Bank (ECB) om de rente nog twee keer met 0,25 procentpunt te verhogen, gezien de mogelijke zwakte van de economie.
Vooruitzichten voor EUR/USD
Gezien deze situatie wordt verwacht dat de EUR/USD in de nabije toekomst nog iets verder zal dalen richting 1,0500, mogelijk zelfs lager. Analisten geloven echter dat het slechts een kwestie van tijd is voordat de Amerikaanse economie in een recessie belandt en de Amerikaanse rentetarieven aanzienlijk dalen.
Bovendien heeft de lopende rekening van Europa de omslag gemaakt van een negatieve naar een positieve balans. Om deze twee redenen verwachten experts dat de EUR/USD in de komende kwartalen naar ongeveer 1,2000 of hoger zal stijgen. Een stijging boven 1,1200 zou een eerste teken van deze trend kunnen zijn. Anderzijds zou een daling onder 1,0700 kunnen wijzen op een verdere daling richting ongeveer 1,0500.
Overwegingen voor GBP: fundamentele factoren
Britse economische groei en inflatie: een tweezijdige medaille
Recente economische gegevens uit het Verenigd Koninkrijk hebben over het algemeen positieve groeicijfers getoond. Tegelijkertijd blijft de inflatie echter hoger dan verwacht. Hoewel sommige analisten voorspellen dat de inflatie snel zal dalen, is het waarschijnlijk dat de Bank of England zich in de komende maanden tot kwartalen verplicht zal voelen om de rente twee of drie keer met 0,25 procentpunt te verhogen.
De Britse arbeidsmarkt: krapte leidt tot hogere lonen
Gezien de strakheid van de Britse arbeidsmarkt, die opwaartse druk uitoefent op loonstijgingen, wordt verwacht dat de Britse rentetarieven langer hoog moeten blijven dan die in de eurolanden. De rentespread tussen tienjarige Britse en Duitse staatsobligaties is al aanzienlijk gestegen.
EUR/GBP gedrag en vooruitzichten
Tot nu toe is de EUR/GBP niet veel gedaald, waarschijnlijk omdat er een verwachting is dat de hoge Britse rentetarieven de groei aanzienlijk zullen beperken, meer dan wat er in de eurolanden wordt verwacht. Echter, experts geloven dat de hoge Britse rentetarieven zoveel kapitaal zullen aantrekken dat een daling van de koers naar 0,8500, of zelfs lager, slechts een kwestie van tijd is.
GBP/USD: verwachtingen van stabiele schommelingen
Ondanks dit, hoeft de GBP/USD niet veel te stijgen, aangezien ook de rentetarieven in de VS onder opwaartse druk staan. Het wordt daarom voorlopig verwacht dat de GBP/USD rond de 1,2400 blijft schommelen.
Het potentieel voor een Britse recessie
Mocht de Britse economie in een recessie belanden – wat nodig zou zijn om de inflatie aanzienlijk in te dammen – dan zou men een stijging van de EUR/GBP kunnen zien naar boven de 0,9000. Onder deze omstandigheden hoeft de GBP/USD echter nog steeds niet veel te veranderen.
Conclusie
Kortom, de toekomstige richting van de EUR/USD en EUR/GBP zal sterk afhankelijk zijn van de evolutie van de Amerikaanse schuldenlimiet, het beleid van de Federal Reserve, en de economische ontwikkelingen in Europa en het Verenigd Koninkrijk. Hoewel er op korte termijn uitdagingen kunnen zijn, zijn er ook tekenen die wijzen op potentiële kansen op de middellange tot lange termijn.
Wereldwijd zaken doen met ValutaPartners
Altijd scherpe wisselkoersen en razendsnel internationaal betalen
De verstrekte informatie en materialen op deze site vormen geen aanbod tot verkoop of uitnodiging voor het doen van een aanbod tot aankoop van valuta of effecten en investeringsbeslissingen mogen er niet op gebaseerd worden. De informatie op deze website wordt verstrekt als algemene informatie en is geen vervanging voor financieel, juridisch of ander professioneel advies. Hoewel wij ernaar streven om accurate, volledige en up-to-date informatie te verstrekken, geven ValutaPartners geen garanties over de foutloosheid, volledigheid, actualiteit of geschiktheid voor een specifiek doel van de inhoud van deze brochure. Het wordt sterk aanbevolen om professioneel advies in te winnen voordat u handelt op basis van de informatie. Het afdekken van valutarisico’s kan ertoe leiden dat u mogelijk gunstige valutabewegingen mist. Hoewel dit niet noodzakelijkerwijs een financieel verlies betekent, kan het wel betekenen dat u mogelijk winsten misloopt die u zou hebben behaald als u het valutarisico niet had afgedekt. Hoewel de uitkomst van een individuele termijntransactie op het moment van aangaan vaststaat, kunnen de algehele ‘waarde’ of ‘voordeligheid’ van dergelijke transacties variëren afhankelijk van toekomstige valutabewegingen. Dit betekent dat hoewel u op het moment van de transactie precies weet hoeveel u betaalt voor een bepaalde valuta, u mogelijk beter of slechter af kunt zijn dan als u de transactie niet had aangegaan, afhankelijk van hoe de valutamarkt zich beweegt. ValutaPartners zijn niet aansprakelijk voor enig verlies of enige schade die u kunt lijden als gevolg van het gebruik van of het vertrouwen op de informatie in op deze website. Deze aansprakelijkheidsbeperking omvat, maar is niet beperkt tot, directe, indirecte, incidentele, gevolgschade, bijzondere of exemplarische schade.